Edito
GAVROCHE ECO – ÉDITORIAL : Donald Trump, le dollar et l’Asie
La bataille est lancée. Et son théâtre d’opérations dépasse largement le Golfe Persique et l’Iran. En prenant le risque d’un chaos énergétique mondial, auquel les pays d’Asie du Sud-Est sont particulièrement exposés, Donald Trump repose une question douloureuse à ses alliés de la région : à qui peuvent-ils faire confiance sur le plan économique ? Des pays émergents comme la Thaïlande, l’Indonésie, le Vietnam ou les Philippines sortiront-ils gagnants si la République islamique d’Iran capitule et si un changement de régime survient à Téhéran, où les ayatollahs et les Gardiens de la révolution gouvernent depuis un demi-siècle ? Dans un autre monde et à une autre époque, la réponse serait oui. Avec leur folle menace de détruire un jour Israël par l’arme nucléaire, les mollahs faisaient courir un risque tectonique au monde arabe et au-delà. Mais que promet Trump en échange de sa guerre ? Peut-on lui faire confiance pour aider à rebâtir un Iran stable ?
La question se pose aussi pour le dollar. La Chine, qui avance ses pions, a des propositions alternatives. Pourquoi acheter l’or noir et le gaz dans une devise contrôlée par un président américain capable du pire ? L’équation peut être tournée dans tous les sens. Le chaos trumpiste est peut-être bon pour le cours du pétrole américain et pour les compagnies qui l’exploitent, mais il induit des risques intenables à long terme. Trump, dans les faits, étrangle ses alliés. Pas sûr que ceux-ci, pendus au bout de la corde américaine, continuent de le considérer comme un partenaire fiable…
Bonne lecture !
Sur le Front du Commerce
La visite d’État du président américain Donald Trump en Chine, désormais prévue les 14 et 15 mai 2026, pourrait offrir des résultats tangibles, même si elle intervient plus tard que prévu initialement et dans un contexte international complexe.
Une visite reportée...
Après un début d’année en fanfare, les exportations thaïlandaises marquent un net ralentissement. En février, elles ont progressé de +9,9 % sur un an, pour atteindre 29,4 milliards de dollars, loin de la hausse spectaculaire de +24,4 % enregistrée en janvier.
Ce c...
Longtemps considéré comme une culture secondaire, le manioc s’impose aujourd’hui comme un levier de croissance pour l’agriculture cambodgienne, avec plus de 700 millions de dollars d’exportations en 2025.
Le manioc gagne du terrain au Cambodge. Selon les dernièr...
Le célèbre centre commercial MBK Center, à Bangkok, figure dans le dernier rapport américain sur les « marchés notoires » associés à la vente de produits contrefaits. Publié par le Office of the United States Trade Representative, ce document recense les marchés physiques et...
L’Œil des Marchés
Les marchés asiatiques montrent des signes de reprise, portés par un regain d’optimisme lié aux tensions géopolitiques. Une déclaration du président américain Donald Trump, évoquant une possible sortie du conflit en Iran « d’ici deux à trois semaines », a contribué à d...
Le conflit au Moyen-Orient pourrait affecter les marchés thaïlandais, mais les prévisions de bénéfices globaux des entreprises restent relativement stables, selon une analyse récente de la banque Kiatnakin Phatrax.
L’étude montre qu’une hausse du prix du baril d...
Les marchés financiers chinois envoient des signaux contrastés. D’un côté, les taux d’intérêt à long terme remontent sous l’effet des inquiétudes sur l’inflation. De l’autre, le yuan bénéficie d’un afflux massif de devises lié à la vigueur des exportations.
&...
L’Agence internationale de l’énergie (AIE) et ses pays membres ont décidé de procéder à une libération record de 400 millions de barils de pétrole issus des réserves stratégiques pour atténuer le choc sur l’approvisionnement lié à la fermeture du détroit d’Ormuz. C...
La guerre autour de l’Iran et les tensions au Moyen-Orient bouleversent les anticipations des marchés financiers. Selon le dernier rapport du comité d’investissement de Bank of America, l’évolution du prix du pétrole et la stabilité du détroit d’Ormuz constituent désorma...
La Bourse de Thaïlande (SET) a confirmé que ses marchés fonctionneront normalement le lundi 2 mars, malgré l’escalade des tensions et des opérations militaires au Moyen-Orient.
Dans un communiqué, le Stock Exchange of Thailand (SET) indique suivre de près l’évo...
Tourisme & Économie
La fréquentation touristique en Thaïlande a légèrement reculé au cours de la semaine du 23 au 29 mars 2026, avec 630 102 visiteurs étrangers, soit une baisse de 6,7 % par rapport à la semaine précédente, selon les données du ministère thaïlandais du Tourisme et des Sports. ...
L’Office du tourisme de Thaïlande (TAT) a confirmé le maintien du Songkran 2026 dans l’ensemble du royaume, en dépit des incertitudes liées aux tensions au Moyen-Orient. Par cette annonce, les autorités entendent rassurer à la fois les voyageurs et les acteurs du secteur tour...
L'Autorité de l'aviation civile thaïlandaise a collaboré avec six compagnies aériennes pour réduire de 15 % à 30 % les tarifs des vols intérieurs pendant les vacances de Songkran, tout en augmentant le nombre de sièges disponibles afin de répondre à la forte demande. Ces mesu...
La tension monte dans le ciel vietnamien. Face au risque de pénurie de carburant, l’Autorité de l’aviation civile du Vietnam (CAAV) alerte : les compagnies doivent revoir en urgence leurs programmes de vols et concentrer leurs moyens sur les axes essentiels.
Des coupes...
La compagnie nationale Vietnam Airlines a annoncé la suspension temporaire de sa liaison entre Hai Phong et Cam Ranh à partir du 1er avril. En cause : l’envolée des coûts du carburant et les tensions d’approvisionnement liées à la crise au Moyen-Orient.
Le choc du ...
Le Vietnam démarre 2026 sur les chapeaux de roues. En seulement deux mois, le pays a attiré près de 4,7 millions de visiteurs internationaux, soit une hausse de 18,1 % sur un an. Un signal clair : la machine touristique tourne de nouveau à plein régime, portée par une demande ré...
À Pattaya, le spectaculaire n’est jamais loin. Le célèbre Nong Nooch Tropical Garden vient d’inaugurer une nouvelle attraction qui attire déjà les curieux : une zone dédiée à des pyramides reconstituées, inspirées de l’Égypte antique.
Une tendance montante
...
L’Office national du tourisme de Thaïlande (TAT) a dévoilé les temps forts de la 44e édition du Salon du tourisme de Thaïlande, qui se tiendra du 25 au 29 mars 2026 au Queen Sirikit National Convention Center.
Rendez-vous majeur du calendrier touristique, l’évén...
Le groupe hôtelier Marriott International poursuit son expansion en Asie du Sud-Est. Le géant américain a signé un accord avec KS Hotels pour introduire sa marque haut de gamme The Luxury Collection au Laos et au Cambodge.
L’opération prévoit la transformation de d...
La compagnie aérienne vietnamienne VietJet Air poursuit son expansion régionale. À partir du 1er juin 2026, elle lancera une liaison directe entre Nha Trang et Singapour, sa cinquième route entre le Vietnam et la cité-État.
Cette nouvelle ligne, opérée quatre fois ...
À mi‑parcours du Salon mondial du tourisme 2026, qui se tient du 12 au 15 mars à Paris Expo Porte de Versailles, une tendance se confirme : l’Asie attire de plus en plus les voyageurs français.
Selon l’enquête réalisée en novembre 2025 auprès de 859 abonnés ...
Les liaisons aériennes entre la Thaïlande et le Moyen-Orient commencent à reprendre, mais les autorités recommandent aux passagers de vérifier le statut de leur vol avant de se rendre à l’aéroport.
L’Autorité civile de l'aviation de Thaïlande (CAAT) indique su...
Même si l’impact du conflit en Iran n’a pas encore frappé de plein fouet, le tourisme thaïlandais montre une résilience notable lors de cette première semaine de crise. Chaque jour, seulement vingt à trente vols entrants sont annulés, contre six à sept vols habituellement, ...
La hausse du carburant frappe fort : Thai Airways augmente ses tarifs de 10 à 15 % pour compenser la flambée du pétrole. Si le pétrole continue à grimper, elle pourrait aussi demander à la Civil Aviation Authority thaïlandaise de relever le plafond de la surcharge carburant....
La première édition de Tomorrowland près de Pattaya affiche un succès fulgurant : plus de 150 000 billets vendus avant même l’annonce de la programmation.
Outre les billets d’entrée, les forfaits hôteliers et expériences « Discover Thailand » ont été r...
Décodage Politique & Éco
Le Premier ministre thaïlandais Anutin Charnvirakul a fermement rejeté, samedi 28 mars, les critiques de certains médias étrangers qualifiant la Thaïlande d’« homme malade de l’Asie », assurant que l’économie du pays reste solide et que la confiance des investisseurs deme...
Le gouvernement thaïlandais envisage de plafonner les marges des raffineries de pétrole avant la période de Songkran, ravivant les inquiétudes sur une possible intervention publique dans le secteur énergétique.
Selon plusieurs sources, le nouveau ministre de l’Éne...
Chroniques Financières
La Banque du Japon (BoJ) pourrait relever ses taux d’intérêt dès le mois d’avril. En cause : les résultats du Tankan, une enquête trimestrielle très suivie qui mesure le moral des entreprises japonaises.
Peu connu du grand public, le Tankan est pourtant un outil ...
Singapour a dévoilé une stratégie ambitieuse pour s’imposer comme un centre de référence du négoce de l’or en Asie-Pacifique, dans un contexte de concurrence accrue entre grandes places financières régionales.
Dans un communiqué conjoint, Monetary Authority of...
Échos monétaires
En visite d’État en Corée du Sud les 2 et 3 avril, après une escale au Japon, Emmanuel Macron abordera notamment les enjeux économiques et financiers dans un contexte marqué par la volatilité des marchés. Une situation illustrée par les difficultés actuelles du won sud-coré...
Le scénario d’un apaisement rapide des tensions au Moyen-Orient s’éloigne, et avec lui l’espoir d’un répit pour les devises asiatiques. Selon les dernières analyses de marché, l’enlisement du conflit avec l’Iran pourrait prolonger les turbulences jusqu’au deuxième t...
À Jakarta, la prudence monétaire reste de mise. La banque centrale indonésienne, Bank Indonesia (BI), a décidé de maintenir son taux directeur à 4,75 %, tout en durcissant nettement son discours – et ses outils – pour défendre le rupiah.
Stabilité avant tout
&nb...
Perspectives asiatiques
Les économies asiatiques commencent à ressentir les effets du conflit au Moyen-Orient. Avec la hausse des prix du pétrole et du gaz, la région fait face à un risque croissant de « stagflation », c’est-à-dire une combinaison de croissance ralentie et d’inflation en hausse.
...
La perturbation des approvisionnements en gaz naturel liquéfié (GNL), liée aux tensions dans le détroit d’Ormuz, place le secteur énergétique thaïlandais sous pression. Si le risque de coupures d’électricité reste limité, l’impact économique pourrait rapidement se fair...
L’escalade des tensions au Moyen-Orient fait peser de nouveaux risques macroéconomiques sur le Japon. Fortement dépendante des importations énergétiques, l’archipel pourrait subir un double choc : un ralentissement modéré de la croissance et une pression accrue sur l’inflat...
Le conflit déclenché le 28 février par l’opération militaire américano-israélienne en Iran ne se limite pas à un simple choc pétrolier. Pour la Chine, premier importateur mondial d’énergie, les répercussions pourraient s’étendre bien au-delà de la flambée des prix du...
L’offensive militaire américano-israélienne en Iran pourrait laisser une empreinte durable sur l’équilibre géopolitique mondial. Pour l’Asie, l’impact se fera sentir principalement par deux canaux : le pétrole et le commerce. Selon l’analyse de GEM Economics, ce sont les...
Les pays émergents d’Asie du Sud-Est sortiront-ils grands perdants de la guerre livrée contre le régime islamique iranien par les États-Unis et Israël ? À ce stade, on peut le craindre. La Chine, bien sûr, est aussi très exposée, mais son statut de seconde puissance mondiale...
Entre France, Europe et ASEAN
Les entreprises sud-coréennes et françaises ont affiché leur volonté de renforcer leur coopération dans les secteurs d’avenir, notamment les biotechnologies, l’énergie décarbonée et les technologies avancées, à l’occasion d’un forum économique organisé à Séoul.
...
La France sera à nouveau fortement représentée à ProWine Singapore 2026, qui se tiendra du 21 au 24 avril au Singapore Expo, avec un pavillon dédié regroupant une quinzaine de producteurs de vins et spiritueux.
Organisé par Business France Thaïlande, le pavillon fr...
Les produits agricoles vietnamiens continuent de gagner du terrain sur les marchés internationaux, avec une présence croissante dans les grandes chaînes de distribution.
Début février 2026, Carrefour en France a accueilli pour la première fois la marque VIFON, du gro...
Le bulletin économique Thaïlande
Les prix du diesel continuent de grimper en Thaïlande. Depuis le 1er avril, le litre s’affiche à 44,24 bahts, après une nouvelle hausse de 3,50 bahts décidée à la suite de la réduction des subventions par le Fonds de soutien aux carburants.
Le diesel B20 n’écha...
Le développement de l’aéroport d’U-Tapao, au cœur du corridor économique de l’Est (EEC), débutera le 3 avril selon un modèle révisé, désormais indépendant du projet de train à grande vitesse afin d’accélérer les investissements.
La première phase, d...
La forte hausse du prix du diesel, désormais à 44,24 bahts par litre, ne devrait avoir qu’un impact limité sur les entreprises de construction en Thaïlande.
Les grands groupes comme CK et STECON restent peu exposés, le carburant ne représentant qu’environ 1 % de ...
Cinq cargos transportant des fertilisants et des matières premières stratégiques restent bloqués près du détroit d’Ormuz, a annoncé le ministre intérimaire du Commerce, Suphajee Suthumpun. Cette situation exacerbe les craintes d’une pénurie imminente en Thaïlande, alors q...
Après le ralentissement lié aux élections de février, la Thaïlande relance ses dépenses publiques. Un signal positif pour l’économie, même si certains risques, notamment liés aux prix du pétrole et à la dette, continuent d’inquiéter.
Une reprise des investiss...
Les ménages thaïlandais voient leur situation financière se dégrader à mesure que leurs marges de manœuvre s’épuisent. Selon les données du National Economic and Social Development Council, le taux d’épargne a chuté à un niveau historiquement bas, révélant une fragilit...
Le choc a été immédiat. En Thaïlande, les prix des carburants ont bondi jusqu’à 20 % du jour au lendemain, prenant de court automobilistes et entreprises. Diesel comme essence ont augmenté de 6 à 8 bahts par litre dès 5 heures du matin, après une annonce gouvernementale tard...
Un frémissement, enfin. En Thaïlande, le secteur de la distribution montre des signes de reprise en mars, après un début d’année en retrait. Les ventes à périmètre constant devraient se redresser autour de -1 %, contre -5 % sur les deux premiers mois de 2026. Un mieux sensibl...
La flambée des prix du pétrole ravive de vieux démons en Thaïlande. Très dépendante des importations d’énergie, l’économie du royaume se retrouve une nouvelle fois exposée à un choc externe dont les conséquences pourraient peser durablement sur les finances publiques et ...
Le gouvernement thaïlandais tente de ménager consommateurs et producteurs d’énergie dans un contexte de forte hausse des coûts. Le ministre de l’Énergie doit engager des discussions avec la Commission de régulation de l’énergie afin de fixer le tarif de l’électricité p...
La Thaïlande enregistre un net rebond des investissements étrangers au début de 2026. Selon les autorités, 243 demandes d’investissement étranger ont été approuvées au cours des deux premiers mois de l’année dans le cadre du Foreign Business Act, pour un montant total de 6...
Face aux tensions au Moyen-Orient et aux risques pesant sur l’approvisionnement énergétique, le gouvernement thaïlandais envisage d’importer du pétrole brut russe afin de sécuriser ses réserves.
Le vice-Premier ministre Phiphat Ratchakitprakarn a indiqué que la pr...
Les perspectives économiques de la Thaïlande pour 2026 viennent d’être légèrement rehaussées. Après un quatrième trimestre 2025 plus robuste que prévu, les analystes estiment désormais que le PIB du royaume pourrait croître de 1,8 % contre 1,6 % précédemment. Un chif...
L’inflation globale en Thaïlande est restée en territoire négatif en février, reflétant la persistance de pressions désinflationnistes liées à la baisse des prix de l’énergie et à une demande intérieure toujours atone.
Une inflation globale à -0,88 % sur un a...
Le point Immo
Les promoteurs thaïlandais AP Thailand et Sansiri ont lancé le week-end dernier leurs premiers projets de condominiums de l’année 2026. Malgré l’ampleur de ces programmes, l’accueil du marché reste mesuré.
Une commercialisation prudente
Le projet Life ...
Le marché immobilier thaïlandais devrait évoluer en 2026 dans un environnement incertain, marqué par un équilibre délicat entre risques et opportunités. Selon l’analyse de CBRE Thailand, certains segments affichent une dynamique solide, tandis que d’autres restent sous press...
Le journal des Entreprises
Le conflit au Moyen-Orient commence à peser sur le trafic aérien en Thaïlande, mais son impact devrait rester maîtrisé pour Airports of Thailand (AOT), selon les dernières analyses.
Un recul temporaire du trafic
Depuis le début des tensions, environ 50 à 6...
Entre performances financières solides et tensions géopolitiques, Bangkok Airways aborde 2026 avec une stratégie mêlant investissements ambitieux et hausse immédiate des tarifs pour absorber le choc pétrolier.
Des résultats portés par un modèle intégré
...
Et si la prochaine rupture d’Apple Inc. ne se jouait pas à Cupertino, mais dans ses usines asiatiques ? Selon les dernières analyses de Bank of America, le géant américain s’apprête à lancer son premier iPhone pliable dès 2026 — tout en bouleversant en profondeur son calen...
La marque thaïlandaise de bière Chang a finalement décidé de limiter l’augmentation du prix de ses bouteilles à 50 satang, soit environ 5 bahts par caisse, loin des 2 bahts par bouteille initialement envisagés.
Selon des informations relayées par la presse locale,...
La chaîne américaine Starbucks ouvre ce samedi 14 mars un établissement spectaculaire sur le Mount Fansipan, point culminant du Vietnam, situé près de Sa Pa dans la province de Lao Cai. Installé à la station d’arrivée du téléphérique du complexe touristique Sun World Fansi...
L’opérateur thaïlandais Advanced Info Service (AIS) affiche ses ambitions pour 2026 avec un plan d’investissement compris entre 30 et 35 milliards de bahts. Objectif : renforcer son réseau et bâtir une infrastructure numérique capable de soutenir la montée en puissance de la ...
La hausse attendue des prix du pétrole, sur fond de tensions persistantes au Moyen-Orient, améliore les perspectives du groupe énergétique thaïlandais PTT Exploration and Production (PTTEP).
Les analystes ont relevé leur objectif de cours pour l’action à 151,8 bah...
Les résultats 2025 de Thai Airways marquent l’aboutissement de trois années de transformation. La compagnie nationale ne se contente plus d’un rebond post-pandémie : elle affiche désormais une rentabilité consolidée et un modèle plus discipliné.
Le chiffre d’...
L'économie en Asie
La Chine se prépare à encaisser les effets économiques du choc énergétique provoqué par les tensions au Moyen-Orient. En tant que grand importateur d’énergie, le pays devra faire face à une hausse du coût de ses importations de pétrole, de gaz naturel liquéfié et de produ...
La seule raffinerie de pétrole des Philippines, exploitée par Petron Corporation, a acquis près de 2,5 millions de barils de brut russe « par extrême nécessité », selon un document boursier publié lundi. Cette décision s’inscrit dans la volonté de Manille de renforcer ses ...
Le Japon tient-il enfin sa revanche salariale ? Les premiers résultats des négociations annuelles du travail, le fameux Shunto, apportent un début de réponse. Et ils sont plutôt encourageants : les hausses de salaires se maintiennent à un niveau élevé, signe d’un changement s...
Les Philippines ont décrété un état d’urgence énergétique national à la suite des tensions au Moyen-Orient. Le président Ferdinand Marcos Jr. a signé le 24 mars, le décret exécutif n°110, activant un dispositif exceptionnel pour sécuriser l’approvisionnement du pays, f...
En Indonésie, la trajectoire budgétaire du gouvernement fait l’objet d’une attention croissante alors que la facture des subventions énergétiques augmente fortement. Selon les données du ministère des Finances, le déficit budgétaire a atteint 136 000 milliards de roupies (e...
Face à la volatilité des marchés pétroliers mondiaux, le Vietnam a décidé de frapper fort. Le Premier ministre Pham Minh Chinh a annoncé une série de mesures fiscales d’urgence visant à contenir la hausse des prix de l’énergie et à protéger l’économie nationale.
&...
Face aux tensions sur l’approvisionnement, le gouvernement laotien lance des inspections dans les stations-service et les dépôts afin de prévenir toute rétention de carburant.
Le ministère de l’Industrie et du Commerce du Laos a ordonné, le 13 mars, des contrôle...
L’Asie fait face à un risque croissant de pénurie de gaz naturel liquéfié (GNL), en raison de sa forte dépendance aux importations, de stocks limités et de sa vulnérabilité aux perturbations dans le détroit d’Ormuz. Les conséquences pourraient se faire sentir bien au-del...
Le Premier ministre malaisien, Ibrahim Anwar, a annoncé le jeudi 26 mars des mesures pour limiter l’impact de la crise énergétique provoquée par le conflit au Moyen-Orient. Depuis le début du conflit, les dépenses de subventions sur les carburants ont bondi à 4 milliards de ri...
L'opposant cambodgien Sam Rainsy est un observateur avisé des marchés financiers mondiaux. Il nous livre sa lecture (très inquiète) de la crise au Moyen Orient.
Dans le Triangle des Bermudes de Donald Trump.
Wall Street, le dollar et le pouvoir d’ach...
Alors que les prix du pétrole flambent et que le détroit d’Ormuz se retrouve sous tension, l’Asie pourrait bientôt faire face à un risque sérieux de pénurie de gaz naturel liquéfié (GNL). Dépendantes de ce carburant pour leur production d’électricité, les économies as...
L’opérateur de télécommunications vietnamien Mobifone est en pourparlers avec des entreprises technologiques chinoises pour de nouveaux contrats visant à construire des parties de son réseau 5G, ont déclaré trois personnes informées du projet, malgré les avertissements amér...
L’offensive militaire menée par les États-Unis et Israël contre l’Iran depuis le 28 février suscite une forte attention des marchés financiers. Selon l’analyse de GEMs FI Strategy & Economics, l’Asie devrait ressentir l’essentiel de l’impact économique du conflit ...
Gavroche est lu au Cambodge et nous nous en félicitons. Heureux, toujours, d'ouvrir et d'alimenter le débat. Merci à Soreasmey Ke Bin, de Confluences, de nous avoir adressé ce texte. Encore une fois, le débat est ouvert !
Le Cambodge est il en faillite ? Non. Mais son ...