L’Indonésie traverse une grave crise financière. Vendredi 30 janvier, les principaux dirigeants du régulateur financier (OJK) et de la Bourse d’Indonésie (IDX) ont présenté leur démission, quelques jours après une chute boursière ayant effacé près de 80 milliards de dollars de capitalisation et ravivé les doutes sur la gouvernance du marché.
Ces départs sont intervenus dans un climat de panique provoqué par un avertissement de MSCI, qui a indiqué envisager une rétrogradation de l’Indonésie au statut de “marché frontière”. Cette perspective a déclenché la plus forte baisse de la Bourse de Jakarta sur deux séances depuis avril, accentuant la pression sur les autorités pour rétablir la confiance des investisseurs.
Le président de l’OJK, Mahendra Siregar, son vice-président Mirza Adityaswara, ainsi que deux hauts responsables, dont le directeur des marchés de capitaux Inarno Djajadi, ont quitté leurs fonctions. Le directeur général de la Bourse d’Indonésie, Iman Rachman, a lui aussi démissionné.
L’OJK met en place une direction intérimaire
Afin d’éviter un vide institutionnel, l’Autorité indonésienne des services financiers a annoncé la nomination de deux commissaires intérimaires à compter du 31 janvier 2026.
Friderica Widyasari Dewi, actuellement responsable de la supervision de la conduite de marché, de l’éducation financière et de la protection des consommateurs, a été désignée pour remplacer à la fois Mahendra Siregar et Mirza Adityaswara.
Hasan Fawzi, en charge de l’innovation technologique, des actifs numériques et des cryptomonnaies, succède pour sa part à Inarno Djajadi, qui supervisait les marchés de capitaux, les produits dérivés et les échanges de crédits carbone.
Selon l’OJK, ces nominations visent à « garantir la continuité de la gouvernance, de la régulation et de la supervision du système financier » dans un contexte de fortes turbulences de marché. L’autorité a également indiqué qu’elle poursuivra sa coordination avec les acteurs du secteur pour préserver la stabilité financière.
Des réformes annoncées en urgence
Face à la crise, le gouvernement a promis une réforme du marché boursier. Le ministre coordonnateur de l’Économie, Airlangga Hartarto, a réaffirmé l’engagement des autorités à restaurer la confiance des investisseurs.
Parmi les mesures proposées figurent :
- le doublement du flottant minimum à 15 %,
- l’augmentation de la part maximale des investissements boursiers des fonds de pension et assureurs à 20 % (contre 8 % aujourd’hui),
- et un contrôle renforcé des liens entre actionnaires minoritaires.
« Le gouvernement garantit la protection de tous les investisseurs par une meilleure gouvernance et une plus grande transparence », a assuré Airlangga.
Pressions sur les marchés et fuite des capitaux
Après avoir chuté de plus de 8 % en deux jours, l’indice de référence Jakarta Composite Index n’a rebondi que modestement, gagnant 1,18 % vendredi. La roupie restait sous tension à 16 790 pour un dollar, proche de son plus bas historique.
La crise reflète aussi des inquiétudes politiques et budgétaires plus larges. L’élargissement du déficit public sous le président Prabowo Subianto et l’intervention croissante de l’État dans l’économie inquiètent les investisseurs, tout comme la nomination de son neveu, Thomas Djiwandono, à la banque centrale, et le départ l’an dernier de la très respectée ministre des Finances Sri Mulyani Indrawati.
Selon la Bourse d’Indonésie, les investisseurs étrangers ont vendu pour 645 millions de dollars d’actions durant les deux journées de panique. Depuis le début de 2025, les sorties nettes atteignent déjà environ un milliard de dollars.
MSCI a donné à l’Indonésie jusqu’au mois de mai pour démontrer des progrès en matière de gouvernance et de fonctionnement du marché. Une rétrogradation ferait peser un risque majeur de nouvelles sorties de capitaux.
Chaque semaine, recevez notre lettre d’informations Gavroche Hebdo. Inscrivez-vous en cliquant ici.
