L’économie chinoise continue de montrer des signes de faiblesse industrielle. L’indice officiel des directeurs d’achats (PMI) manufacturier, publié par le Bureau national des statistiques (NBS), s’est maintenu en zone de contraction à 49,4 en août, contre 49,3 en juillet. Les nouvelles commandes (49,5) et les commandes à l’exportation (47,2) traduisent une demande toujours atone.

Seule éclaircie, la production industrielle reste légèrement au-dessus du seuil de 50, à 50,8, indiquant un certain maintien de l’activité. En revanche, l’emploi dans le secteur manufacturier continue de reculer avec un sous-indice à 47,9.

Le secteur non manufacturier affiche une légère amélioration, avec un PMI global à 50,3. Les services progressent à 50,5 grâce notamment aux services financiers et au transport, mais la construction chute à 49,1, pénalisée par de mauvaises conditions météorologiques.

La dynamique reste contrastée selon les branches : l’équipement et les hautes technologies demeurent résilients (51,9 et 50,5), tandis que les biens de consommation (49,2) et les industries à forte intensité énergétique (48,2) poursuivent leur ralentissement. Par taille d’entreprise, seules les grandes structures conservent un PMI au-dessus du seuil (50,8), contre 48,9 pour les moyennes et 46,6 pour les petites.

Les économistes anticipent une nouvelle détérioration en septembre et octobre, conséquence de la faiblesse des commandes et de l’impact des exportations anticipées. Les autorités chinoises, estimant la trajectoire de croissance encore maîtrisée, devraient toutefois limiter les mesures de soutien supplémentaires.

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