En Indonésie, la trajectoire budgétaire du gouvernement fait l’objet d’une attention croissante alors que la facture des subventions énergétiques augmente fortement. Selon les données du ministère des Finances, le déficit budgétaire a atteint 136 000 milliards de roupies (environ 7,9 milliards d’euros, soit 0,53 % du PIB) sur les deux premiers mois de 2026, contre 55 000 milliards de roupies (environ 3,2 milliards d’euros) en janvier.

Cette hausse s’explique en partie par des dépenses anticipées, notamment le versement partiel des primes de vacances aux fonctionnaires et des compensations liées aux subventions énergétiques. Sans ces paiements avancés, le déficit aurait été plus limité, autour de 67 000 milliards de roupies (près de 3,9 milliards d’euros, soit 0,26 % du PIB).

Le poids croissant des subventions énergétiques

La situation budgétaire pourrait toutefois se tendre davantage si les prix du pétrole restent élevés. Le gouvernement a fondé son budget 2026 sur un baril à 70 dollars, alors que les tensions géopolitiques ont déjà fait grimper les cours.

Le ministre coordinateur de l’économie, Airlangga Hartarto, a présenté plusieurs scénarios. Dans le cas d’un baril oscillant entre 86 et 90 dollars, le déficit pourrait atteindre 3,18 % du PIB, dépassant le plafond légal de 3 %. Si les prix du pétrole montaient autour de 100 dollars, le déficit pourrait atteindre 3,5 %, voire plus de 4 % du PIB dans un scénario de tensions prolongées.

Une loi d’urgence à l’étude

Face à ces risques, le gouvernement envisage d’adopter un règlement présidentiel d’urgence, appelé Perppu, afin d’ajuster rapidement les paramètres du budget 2026. Ce mécanisme, qui permet de modifier temporairement les règles budgétaires avant l’approbation du Parlement, avait déjà été utilisé pendant la crise du COVID-19 en 2020.

À l’époque, Jakarta avait suspendu pendant plusieurs années la limite de déficit de 3 % du PIB et autorisé la banque centrale, Bank Indonesia, à acheter directement des obligations d’État sur le marché primaire.

Une hausse du carburant en dernier recours

Parmi les options étudiées figure également une augmentation des prix des carburants subventionnés, comme l’essence Pertalite et le diesel Solar, si le pétrole dépassait 92 dollars le baril.

Les économistes estiment qu’une hausse de 10 % des carburants subventionnés réduirait la facture des subventions d’environ 42 000 milliards de roupies (près de 2,4 milliards d’euros), mais ferait aussi grimper l’inflation d’environ 0,4 point.

Pour Jakarta, l’enjeu est de taille : préserver la stabilité budgétaire tout en protégeant le pouvoir d’achat dans un contexte international incertain.

Gaston Baht

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