Le marché immobilier résidentiel thaïlandais a marqué un net ralentissement en 2025, avec une contraction d’environ 30 % des nouveaux projets lancés dans la région métropolitaine de Bangkok, selon les données de l’Agency for Real Estate Affairs (AREA).

Le mois de décembre illustre particulièrement cette tendance. Seuls 177 nouveaux logements ont été mis sur le marché, soit une baisse de 94 % sur un an et de 97 % par rapport à novembre. La valeur des projets lancés a également chuté de 93 % sur un an, à seulement 1,03 milliard de bahts, l’un des niveaux mensuels les plus bas observés depuis plusieurs années.

Cette faiblesse s’explique à la fois par une demande en berne et par des conditions de financement plus contraignantes pour les promoteurs, dans un contexte de taux d’intérêt élevés et de resserrement du crédit.

Recul marqué des nouveaux projets en 2025

Sur l’ensemble de l’année 2025, les lancements de nouveaux logements ont reculé de 33 %, à 41 400 unités, tandis que la valeur totale des projets a diminué de 30 %, à 288,7 milliards de bahts. Le taux d’absorption des nouvelles unités est resté relativement stable, autour de 25,5 %, mais le nombre de logements effectivement vendus a néanmoins chuté de 31 %.

Malgré ce ralentissement, l’offre globale de logements demeure élevée, à un niveau proche de celui de 2024. Les promoteurs ont ajusté leur production face à la faiblesse de la demande, mais sans parvenir à réduire significativement les stocks. Les analystes anticipent ainsi une nouvelle baisse des mises en chantier en 2026.

Les condominiums résistent mieux

Dans ce contexte morose, le segment des condominiums s’est montré plus résilient. Les appartements ont représenté 45 % des nouvelles mises sur le marché en 2025, devant les maisons individuelles (23 %) et les maisons de ville (22 %). Leur taux de commercialisation atteint 41 %, contre seulement 10 % pour les maisons individuelles et 17 % pour les townhouses.

Cette meilleure performance s’explique en partie par des prix plus accessibles. Le prix moyen d’un condominium s’établit à 3,88 millions de bahts, contre 16,6 millions pour une maison individuelle. Ce positionnement correspond davantage au cœur de la demande actuelle.

Les promoteurs cotés en Bourse ont par ailleurs renforcé leur domination sur le marché, portant leur part à 82 % des nouvelles offres, contre 72 % en 2024.

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