L’Indonésie prépare une réforme potentiellement importante pour les marchés mondiaux des matières premières. Jakarta veut centraliser les exportations de charbon, d’huile de palme brute et de ferronickel sous l’égide d’une entreprise publique. Selon les économistes de Bank of America, la deuxième phase du dispositif, attendue le 1er septembre, devrait permettre de mieux mesurer ses conséquences sur les prix et les flux commerciaux.
L’annonce avait surpris les marchés le 20 mai 2026. L’Indonésie avait alors fait connaître son intention de centraliser les exportations de trois produits stratégiques — charbon, huile de palme brute (CPO) et ferronickel — autour de PT Danantara Sumberdaya Indonesia (DSI).
L’enjeu dépasse largement les frontières indonésiennes. Le pays compte parmi les grands acteurs mondiaux du charbon thermique et de l’huile de palme, tandis que son industrie du nickel a pris une importance considérable ces dernières années. Toute modification significative de ses circuits d’exportation peut donc avoir des répercussions sur les marchés internationaux, particulièrement en Asie.
Le rôle de l’État encore à préciser
La principale inconnue concerne désormais le rôle exact que jouera DSI. Les autorités doivent encore préciser jusqu’où cette société publique interviendra dans la commercialisation des matières premières et quelle autonomie conserveront les producteurs et exportateurs privés.
C’est pourquoi les marchés surveilleront particulièrement la deuxième phase du dispositif, prévue à partir du 1er septembre.
Selon une analyse des économistes de Bank of America, Kai Wei Ang et Rahul Bajoria, cette étape pourrait permettre de mieux comprendre l’impact réel de la réforme sur les prix, les volumes exportés et les circuits commerciaux.
Pas de bouleversement pour l’instant
Pour l’heure, Bank of America ne constate pas de perturbation notable. En juin et juillet, les exportations indonésiennes ont continué à fonctionner globalement comme auparavant.
Les économistes de la banque restent néanmoins attentifs à l’évolution des flux au cours des prochains mois et trimestres.
Le véritable test commencera donc le 1er septembre : il permettra de mesurer jusqu’où Jakarta entend intervenir dans la commercialisation de trois matières premières dont l’Indonésie est devenue un fournisseur majeur sur les marchés internationaux.
Gaston Baht
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