Alors que Wall Street monopolise souvent l’attention des investisseurs, le Japon s’impose de plus en plus comme l’un des grands bénéficiaires de la révolution de l’intelligence artificielle. Selon une analyse de Bank of America, les valeurs liées à l’IA continuent de dominer la Bourse de Tokyo, étendant progressivement leur influence bien au-delà du secteur des semi-conducteurs.
Le Japon occupe en effet une place stratégique dans la chaîne de valeur mondiale de l’intelligence artificielle. De nombreuses entreprises du pays fournissent les composants, les matériaux spécialisés et les équipements indispensables à la fabrication des puces électroniques utilisées dans les centres de données et les applications d’IA.
Les infrastructures de l’IA attirent les investisseurs
Depuis plusieurs mois, les investisseurs privilégient les entreprises dont les résultats progressent rapidement et qui profitent directement de l’essor de l’intelligence artificielle. Les fabricants de composants, de pièces détachées et de matériaux destinés aux infrastructures numériques figurent parmi les principales vedettes du marché.
Cette évolution marque une nouvelle étape. Dans un premier temps, les investisseurs avaient concentré leurs achats sur les fabricants d’équipements pour semi-conducteurs. Désormais, la dynamique s’étend à un ensemble beaucoup plus large d’entreprises bénéficiant indirectement du développement de l’IA.
Les sociétés ayant publié de solides résultats annuels ou faisant l’objet de restructurations appréciées par les marchés figurent également parmi les gagnantes de cette période.
Certains secteurs perdent de leur attrait
À l’inverse, plusieurs secteurs auparavant recherchés montrent aujourd’hui des signes de faiblesse. C’est notamment le cas de la défense, de la construction, de l’immobilier et de certaines banques.
Les entreprises liées aux matières premières reculent également après avoir profité de la fermeture du détroit d’Ormuz et de la hausse des prix de l’énergie qui en avait résulté.
Parallèlement, les perspectives de bénéfices se dégradent dans plusieurs secteurs confrontés à la hausse des coûts énergétiques ou de la main-d’œuvre. Les constructeurs automobiles, les compagnies aériennes, l’industrie chimique et certaines entreprises de consommation figurent parmi les plus exposés.
Le détroit d’Ormuz reste un facteur de risque
Pour Bank of America, l’intelligence artificielle devrait continuer à soutenir les marchés japonais dans les mois à venir. Les analystes estiment que le cycle de croissance reste solide et que la vague d’investissements liés à l’IA est loin d’être terminée.
Ils invitent toutefois les investisseurs à rester prudents. Historiquement, les fortes hausses boursières connaissent souvent des phases de correction, notamment à l’approche de l’été.
Deux éléments pourraient modifier l’équilibre actuel du marché : une remontée rapide des taux d’intérêt internationaux ou la réouverture complète du détroit d’Ormuz, passage stratégique pour le transport mondial du pétrole.
Dans ce dernier scénario, les investisseurs pourraient revenir vers des secteurs aujourd’hui délaissés, comme les banques, l’immobilier, la construction ou la défense, qui avaient auparavant bénéficié des tensions géopolitiques.
Une appréciation modérée du yen pourrait également favoriser un retour d’intérêt pour certaines valeurs de consommation.
Pour l’heure, cependant, l’intelligence artificielle demeure le principal moteur de la Bourse japonaise. Plus qu’un simple thème technologique, elle est devenue un facteur structurant de l’économie mondiale, dont les entreprises japonaises apparaissent comme l’un des maillons essentiels.
Gaston Baht
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