Les exportations thaïlandaises ont fortement accéléré en septembre, enregistrant une hausse de 19 % par rapport à l’année précédente, contre +5,8 % en août et +11 % en juillet. Ce résultat dépasse largement les prévisions des analystes, qui tablaient sur une croissance d’environ 7 %.

Cette performance s’explique principalement par les ventes d’or, qui ont contribué à près de neuf points de croissance. En excluant ce métal précieux, les exportations progressent encore de 13,3 %. Les exportations industrielles ont également connu une forte reprise, en particulier dans les secteurs de la bijouterie, de l’électronique et des composants informatiques, tandis que les produits pétroliers et agricoles demeurent en repli.

Les produits industriels tirent la croissance

Les exportations de produits industriels ont bondi de 26,4 % sur un an, après deux mois de ralentissement. Les principaux moteurs de cette reprise sont les ordinateurs et leurs composants (+57,9 %), les téléphones et leurs pièces détachées (+64,9 %), les transformateurs électriques (+33,1 %), les bijoux (+16,9 %) et les véhicules (+14,6 %).
À l’inverse, les exportations liées au pétrole ont poursuivi leur baisse, reculant de 11,7 %.

Les expéditions vers les États-Unis se distinguent particulièrement, avec une hausse de 35,3 %. Cette dynamique, observée malgré les droits de douane américains, s’explique notamment par les exemptions temporaires accordées à certains produits et par la forte demande mondiale liée à l’intelligence artificielle.

L’agro-industrie repart à la hausse

Les exportations agro-industrielles, en recul au mois d’août, ont renoué avec la croissance en septembre, progressant de 4,1 %. Cette reprise est tirée par le sucre (+42,8 %), les huiles et graisses végétales (+37,8 %) et les produits à base de blé (+11,1 %).
En revanche, les exportations purement agricoles ont chuté de 18,2 %, sous l’effet d’un fort repli du riz (-31,4 %), du caoutchouc (-15,4 %) et des fruits frais, congelés ou séchés (-55,5 %).

Des importations en forte hausse

Malgré la vigueur des exportations, les importations thaïlandaises ont également progressé de 17,2 % sur un an, après +15,8 % en août. Cette augmentation est généralisée, à l’exception des produits pétroliers. Les importations de biens d’équipement ont bondi de 23,7 %, en particulier celles liées aux machines et équipements électriques, tandis que les importations d’ordinateurs ont légèrement reculé (-2,5 %), laissant présager un possible ralentissement futur dans l’électronique.

Retour à un excédent commercial

La Thaïlande a enregistré en septembre un excédent commercial de 1,27 milliard de dollars, après un déficit de 1,9 milliard le mois précédent. Les analystes anticipaient au contraire un léger déficit. Cependant, cette embellie pourrait être temporaire : les économistes estiment que le rythme des exportations devrait ralentir dans les prochains mois, notamment en raison de la nature transitoire de certains flux commerciaux.

Une performance positive, mais un impact limité

Le résultat de septembre constitue une surprise pour les perspectives commerciales du pays. Les exemptions américaines et la demande en produits liés à l’intelligence artificielle continuent de soutenir plusieurs segments industriels. Toutefois, les économistes soulignent que l’impact sur l’économie réelle reste limité, car une partie des exportations provient de produits réacheminés, qui n’alimentent pas directement la production locale.
L’éventuelle révision à la hausse de la croissance du produit intérieur brut dépendra donc de l’évolution de la production manufacturière dans les mois à venir.

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