La Cour constitutionnelle thaïlandaise a ordonné à la Première ministre Paetongtarn Shinawatra de suspendre ses fonctions en attendant la décision finale, attendue en septembre, probablement après l’adoption du budget 2026 en août. En attendant, le Vice-Premier ministre Suriya Jungrungreangkit assume les fonctions de Premier ministre par intérim.

Trois scénarios autour du budget 2026

1er scénario – Maintien du statu quo : Le parti Pheu Thai et sa coalition continuent de gouverner après le vote du budget et jusqu’à l’année suivante, bien qu’une majorité fragile puisse compliquer l’adoption des lois et des politiques.

2e scénario – Changement de gouvernement : La coalition adopte le budget mais se désagrège ensuite, entraînant la démission de la Première ministre, une décision défavorable de la Cour ou la dissolution de la Chambre, ce qui mène à une nouvelle direction.

3e scénario – Absence de budget : Si la Chambre se dissout avant l’adoption du budget, les dépenses en capital du quatrième trimestre 2025 subiront un retard, comme en 2023, impactant négativement la croissance du PIB de -1 point de pourcentage ce trimestre-là. Ce scénario reste toutefois peu probable.

Risques politiques et impact économique

Cette situation reflète une incertitude politique croissante. Une coalition affaiblie limiterait la mise en œuvre des politiques, compliquant la gestion des défis clés, notamment les négociations tarifaires et les réformes nécessaires à la relance économique. Les investisseurs pourraient adopter une posture attentiste, ce qui ferait monter la prime de risque et exercerait une pression à la baisse sur le marché boursier thaïlandais.

Perspectives pour le marché boursier

Après l’adoption du budget, le marché boursier thaïlandais, représenté par l’indice SET (Stock Exchange of Thailand), pourrait évoluer dans une fourchette stable comprise entre 1000 et 1230 points. En revanche, si l’instabilité politique persiste, l’indice SET pourrait chuter en dessous de la barre des 1000 points.

La suspension de la Première ministre ouvre une période d’incertitudes majeures pour la Thaïlande. Gavroche suivra de près les retombées économiques et politiques de cette situation dans les mois à venir pour vous tenir informés.

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