Après avoir bouleversé le marché mondial du nickel, l’Indonésie accélère désormais dans l’aluminium. Mais cette nouvelle ambition industrielle suscite déjà des inquiétudes : les usines se multiplient, au risque de produire davantage que ce que le marché pourra absorber. Un scénario qui rappelle les difficultés rencontrées avec le nickel.
Après le nickel, un nouveau pari industriel
L’Indonésie serait-elle en train de reproduire les erreurs du nickel ? En quelques années, l’archipel est devenu le premier producteur mondial de ce métal, notamment grâce à des investissements chinois massifs. Mais cette expansion a contribué à une surproduction et à la baisse des prix, poussant aujourd’hui Jakarta à envisager des restrictions.
Désormais, c’est l’aluminium qui attire les capitaux. Utilisé dans l’automobile, l’aéronautique, le bâtiment ou les équipements électriques, ce métal est indispensable à de nombreuses industries. L’Indonésie dispose d’importantes ressources en bauxite, le minerai dont il est extrait, et développe rapidement ses capacités de production.
À Londres, les industriels s’inquiètent
Lors de la LME Week 2026, grand rendez-vous des professionnels des métaux organisé à Londres en octobre, l’expansion indonésienne a été l’un des principaux sujets de discussion.
Selon une analyse de BofA Securities, la branche de recherche financière de Bank of America, les nouvelles usines indonésiennes pourraient contribuer à un excédent mondial d’aluminium dès 2027.
Les industriels redoutent un scénario comparable à celui du nickel : une augmentation trop rapide de la production, suivie d’une pression durable sur les prix. Pour Jakarta, l’enjeu est désormais de développer son industrie sans déséquilibrer le marché international.
L’électricité, un obstacle majeur
L’expansion de l’aluminium se heurte également à une difficulté bien concrète : l’énergie. Lors d’un forum consacré aux minerais critiques, organisé le 21 octobre à Londres, plusieurs représentants de l’industrie ont souligné les besoins considérables en électricité de cette activité.
Or, l’Indonésie doit déjà alimenter ses nouvelles zones industrielles, ses centres de données et une population dont la consommation augmente.
Selon un compte rendu de S&P Global, les infrastructures énergétiques pourraient devenir l’un des principaux freins au développement de cette filière.
La Chine, partenaire incontournable
Comme dans le nickel, les investisseurs chinois jouent un rôle important dans cette nouvelle expansion. La Chine limite ses propres capacités de production d’aluminium, ce qui encourage certains industriels à rechercher de nouveaux sites à l’étranger. L’Indonésie, riche en ressources naturelles et désireuse de développer ses usines, apparaît comme une destination privilégiée.
Pour Jakarta, ces investissements permettent de transformer davantage de matières premières sur place plutôt que de les exporter à l’état brut. Mais ils renforcent aussi la dépendance de son industrie à l’égard des capitaux et des technologies étrangers.
Le précédent du nickel
L’expérience du nickel reste dans tous les esprits. Gavroche avait déjà expliqué comment Jakarta cherchait à réduire l’offre mondiale pour soutenir les prix.
Avec l’aluminium, l’Indonésie poursuit la même ambition : devenir une puissance industrielle capable de transformer ses ressources et de peser sur les marchés mondiaux.
Mais une question demeure : en développant toujours davantage ses capacités de production, Jakarta ne risque-t-elle pas de reproduire les déséquilibres qu’elle tente aujourd’hui de corriger dans le nickel ?
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