Les exportations thaïlandaises continuent de progresser, mais elles ne suffisent plus à compenser l’envolée des importations. Si l’industrie électronique bénéficie toujours de la demande mondiale liée à l’intelligence artificielle, plusieurs secteurs traditionnels, notamment l’automobile, montrent des signes de faiblesse. Résultat : le déficit commercial du royaume continue de se creuser.

Après un début d’année particulièrement dynamique, le commerce extérieur thaïlandais donne des signes d’essoufflement. En mai, les exportations ont progressé de 10,6 % sur un an, contre 23,1 % en avril, tandis que les importations ont bondi de 35,1 %, accentuant le déséquilibre de la balance commerciale.

Sur les cinq premiers mois de 2026, la Thaïlande a exporté pour 162,1 milliards de dollars, mais a importé 187,3 milliards de dollars, soit un déficit cumulé de 25,2 milliards de dollars.

L’électronique porte l’économie exportatrice

La bonne tenue des exportations repose avant tout sur l’industrie électronique. Les fabricants thaïlandais profitent de la forte demande mondiale en semi-conducteurs, composants électroniques et équipements destinés aux centres de données, portée par l’essor de l’intelligence artificielle.

Cette dynamique masque toutefois les difficultés rencontrées par d’autres secteurs. Longtemps moteur de l’économie thaïlandaise, l’industrie automobile traverse une période plus délicate. Les exportations de véhicules et de pièces détachées ont reculé de 11,4 % en mai, pénalisées par la chute des ventes de voitures particulières et un ralentissement de la demande sur plusieurs marchés. Les exportations d’appareils électroménagers, notamment de climatiseurs et de téléviseurs, montrent également des signes de faiblesse.

Cette évolution souligne une économie à deux vitesses, où la croissance des exportations dépend de plus en plus d’un nombre limité de secteurs technologiques.

Les États-Unis tirent les exportations

Les États-Unis demeurent le principal moteur des ventes thaïlandaises à l’étranger. Les exportations vers le marché américain ont progressé de 33,5 % sur un an et représentent désormais près d’un quart des exportations du royaume.

Les ventes vers l’Union européenne et le Japon restent également bien orientées. En revanche, les exportations vers la Chine, le Moyen-Orient et les pays voisins du Cambodge, du Laos, de la Birmanie et du Vietnam (CLMV) reculent, reflétant un ralentissement de la demande dans plusieurs marchés régionaux.

Les investissements étrangers alimentent les importations

L’augmentation des importations ne traduit pas seulement une hausse des achats de produits énergétiques. Elle reflète également les investissements réalisés par les entreprises étrangères dans les secteurs industriels et technologiques.

La Thaïlande importe davantage de machines, de biens d’équipement, de matières premières et de composants destinés aux nouvelles usines et aux centres de données qui se développent dans le pays. Cette demande soutenue explique en grande partie le maintien d’importations élevées, malgré le récent repli des cours mondiaux du pétrole.

Un déficit appelé à durer

Pour les économistes, ce déficit commercial ne traduit pas nécessairement un affaiblissement de l’économie thaïlandaise, les investissements étrangers continuant d’alimenter les importations. En revanche, si les secteurs traditionnels ne retrouvent pas rapidement leur dynamisme, la dépendance croissante à l’égard de l’électronique pourrait limiter les performances des exportations.

Dans ces conditions, le déficit commercial devrait rester élevé au cours des prochains mois et continuer de peser sur la balance courante, avec des répercussions possibles sur l’évolution du baht jusqu’en 2026.

Gaston Baht

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