Edito
GAVROCHE ÉCO – ÉDITORIAL : Quel pays d’Asie du Sud-Est choisir pour investir ?
Vous faites peut-être partie de ces investisseurs. Habitués à placer votre épargne en Asie du Sud-Est, que ce soit dans l’immobilier ou dans des placements financiers, vous hésitez aujourd’hui à renouveler les opérations qui vous ont tant rapporté ces dernières années.
À Gavroche Éco, la seule newsletter francophone privée dédiée à l’économie de la région, nous connaissons ce dilemme. Faut-il miser sur le Vietnam, nouveau dragon asiatique ? Faut-il profiter de la chute de la roupie indonésienne ? Ou faut-il parier sur la stabilité de l’économie thaïlandaise, moins performante, mais plus résiliente que la moyenne ?
Cette newsletter est conçue pour vous aider à prendre une décision. Parce que l’Asie du Sud-Est doit être appréhendée comme un ensemble. Alors, posons-nous les bonnes questions : quel est le meilleur rendement ? Quel niveau de risque ? Quelles sont les meilleures opportunités ?
Deux pays viennent spontanément à l’esprit : Singapour et le Vietnam. Singapour, pour l’importance des introductions en Bourse et la solidité de sa place financière, bien positionnée pour profiter de la crise dans le Golfe persique. Le Vietnam, parce qu’il bénéficie, logiquement, de la baisse de l’activité industrielle chinoise, liée au découplage voulu par les États-Unis et l’Union européenne, soucieux de réduire leur dépendance envers Pékin.
Singapour ou le Vietnam : qui dit mieux ? Nous attendons vos opinions et vos analyses. Le débat est ouvert.
Bonne lecture !
Sur le Front du Commerce
Les États-Unis constituent le premier marché d'exportation de la Thaïlande. Une hausse des droits de douane américains pourrait donc peser sur plusieurs secteurs stratégiques du royaume, de l'industrie automobile à l'agroalimentaire. C'est dans ce contexte que Bangkok poursuit d'...
Les États-Unis appliquent depuis le 24 juillet un droit de douane additionnel de 12,5 % à la plupart des produits importés de Thaïlande, contre 10 % dans le régime temporaire précédent.
Le nouveau taux reste nettement inférieur aux droits de douane de 19 % imposés...
La Thaïlande consolide sa position sur un marché mondial en pleine expansion. En 2025, le royaume est resté le deuxième exportateur mondial d'aliments pour animaux de compagnie, avec des ventes à l'étranger de 3,28 milliards de dollars. Une dynamique qui se poursuit en 2026, port...
La Thaïlande vient d'obtenir un atout de taille pour ses exportations vers l'Europe. L'Union européenne a classé le royaume parmi les pays à faible risque dans le cadre de son nouveau Règlement européen contre la déforestation (EUDR), une décision qui facilitera les exportation...
Le Conseil national des agriculteurs demande au gouvernement de garantir un prix d’achat minimum de 7,50 bahts le kilo pour le maïs destiné à l’alimentation animale. Il s’oppose parallèlement à l’importation de maïs génétiquement modifié en provenance des États-Unis, ...
Les États-Unis et le Vietnam ont lancé à Hanoï un programme de cinq jours consacré à la lutte contre le transbordement frauduleux et la dissimulation de l’origine des marchandises. Cette coopération intervient alors que Washington renforce ses contrôles sur les exportations v...
La Chine absorbe désormais plus d'un tiers des exportations vietnamiennes de crevettes et s'impose comme le premier moteur de croissance de la filière, tandis que le marché américain reste pénalisé par les droits de douane et les incertitudes commerciales.
Selon l'As...
Les exportations chinoises ont bondi de 27 % en juin sur un an, dépassant largement les attentes des économistes. Portée notamment par l'essor mondial de l'intelligence artificielle et la forte demande en équipements électroniques, cette performance confirme la montée en puissanc...
L'Indonésie et le Vietnam veulent franchir une nouvelle étape dans leur partenariat économique. Réunis mardi à Jakarta à l'occasion de la 6e Commission mixte sur la coopération bilatérale (JCBC), les deux pays ont confirmé leur ambition de porter leurs échanges commerciaux à...
Cinquième exportateur mondial de meubles, le Vietnam veut atteindre 19 milliards de dollars d'exportations cette année. Si les ventes à l'étranger continuent de progresser, la filière doit désormais relever un double défi : réduire sa dépendance au marché américain et répon...
Les exportations continuent de soutenir la croissance du Vietnam, mais plusieurs signaux d'alerte apparaissent. Dépendance aux marchés américain et chinois, faible valeur ajoutée locale, hausse des coûts de production et multiplication des barrières commerciales : le modèle qui ...
Le paradoxe est saisissant. Alors que la Chine n'a jamais autant importé de durians malaisiens, les producteurs du célèbre « Musang King », considéré comme le roi des durians, traversent une crise sans précédent. En quelques semaines, le prix de cette variété haut de gamme e...
L’Œil des Marchés
La Thaïlande prépare une voie rapide pour permettre aux entreprises technologiques soutenues par le Board of Investment de s’introduire en Bourse en un à deux ans. L’objectif est double : attirer davantage d’investissements étrangers et renforcer l’attractivité de la place...
Après un premier semestre exceptionnel pour la Bourse de Bangkok, la question n'est plus de savoir si les investisseurs internationaux reviennent en Thaïlande, mais où ils choisissent d'investir. Dans sa note stratégique de mi-année, Kiatnakin Phatra Securities (KKPS) estime que l...
Le Vietnam et l’Indonésie figurent parmi les principales destinations des investissements étrangers en Asie du Sud-Est, hors Singapour. Hanoï mise sur la simplification administrative, une fiscalité compétitive et l’essor du tourisme. Jakarta abaisse le capital nécessaire à ...
Tourisme & Économie
La saison estivale profite à la Thaïlande. Après un premier semestre en retrait, le royaume enregistre une nette accélération des arrivées de touristes en juillet, portée par le retour des visiteurs chinois et la reprise progressive de plusieurs marchés asiatiques.
...
La Malaisie a accueilli 21,12 millions de visiteurs internationaux au premier semestre 2026, soit 2,5 % de plus qu'à la même période de l'an dernier et 17,7 % de plus qu'avant la pandémie de Covid-19. Cette progression repose avant tout sur le dynamisme des marchés de l'ASEAN, qui...
Le tourisme thaïlandais retrouve progressivement des couleurs en ce début de mois de juillet. Portées par les vacances d'été en Europe et en Asie ainsi que par le retour des visiteurs chinois, les arrivées de touristes étrangers repartent à la hausse par rapport au mois de juin...
Quatre ans après le coup d'État militaire de 2021, les autorités birmanes assurent que le tourisme international reprend progressivement. Selon les chiffres publiés par le ministère des Hôtels, du Tourisme et de la Culture, la Birmanie a accueilli 530 973 visiteurs étrangers au ...
Le Japon a accueilli 21,1 millions de visiteurs internationaux au cours du premier semestre 2026, soit une baisse de 2 % par rapport à la même période de l'an dernier. Il s'agit du premier recul enregistré sur les six premiers mois de l'année depuis cinq ans, selon l'Office nation...
La Thaïlande cherche depuis plusieurs années à transformer son modèle touristique. L'objectif n'est plus seulement d'accueillir davantage de visiteurs, mais d'attirer une clientèle qui séjourne plus longtemps, dépense davantage et profite à l'ensemble de l'économie locale. Une...
Rester connecté pendant un vol devient un critère de plus en plus important pour les voyageurs. La compagnie philippine Cebu Pacific équipera progressivement sa flotte de la technologie Starlink, développée par SpaceX, à partir de 2027. Elle deviendra ainsi la première compagnie...
Le transporteur national Vietnam Airlines renforce son réseau vers le Japon, la Corée du Sud et Taïwan, trois marchés qui figurent parmi les principaux moteurs du tourisme et des échanges avec le Vietnam. En augmentant le nombre de ses vols au départ de Hanoï et de Da Nang, la c...
Lorsque les 150 000 billets de la première édition thaïlandaise de Tomorrowland se sont vendus en quelques heures au mois de mars, le succès populaire ne faisait déjà plus de doute. Le gouvernement thaïlandais commence désormais à en mesurer les retombées : près de 6 milliar...
Décodage Politique & Éco
Face aux tensions commerciales internationales et à la recomposition des chaînes d'approvisionnement mondiales, la Thaïlande et l'Indonésie affichent leur volonté de renforcer leur partenariat stratégique. En visite officielle à Jakarta, le Premier ministre thaïlandais Anutin C...
La Thaïlande semble tourner la page du Land Bridge, ce mégaprojet destiné à relier la mer d'Andaman au golfe de Thaïlande afin d'offrir une alternative au détroit de Malacca, par où transite une part importante du commerce maritime mondial.
Après plusieurs mois d'...
Alors que la Cour constitutionnelle vient de valider le recours à un emprunt exceptionnel de 400 milliards de bahts, les finances publiques thaïlandaises apparaissent plus solides qu'attendu. Les dépenses de l'État accélèrent, les recettes fiscales dépassent les prévisions et l...
Le gouvernement thaïlandais a approuvé un décret d’urgence autorisant un emprunt pouvant atteindre 400 milliards de bahts (environ 2 % du PIB), afin d’atténuer l’impact de la crise énergétique et d’accélérer la transition vers les énergies renouvelables.
C...
Chroniques Financières
Les perspectives économiques de l'ASEAN restent globalement favorables, mais la région entre dans une nouvelle phase. Dans sa dernière note de conjoncture régionale « ASEAN 360 », le cabinet indépendant d'analyse macroéconomique GEM Economics estime que les banques centrales a...
La Chine cherche à relancer sa croissance, l'Inde reste attentive à l'inflation, le Japon surveille l'évolution du yen et l'Indonésie s'efforce de préserver la stabilité de sa monnaie. Face à ces priorités différentes, les principales banques centrales asiatiques adoptent des ...
Le gouverneur de la Banque d'Indonésie (Bank Indonesia, BI), Perry Warjiyo, a présenté sa démission, mettant un terme à près de sept années passées à la tête de l'institution chargée de la politique monétaire de la première économie d'Asie du Sud-Est. Le président Prabow...
Pendant longtemps, les banques singapouriennes ont été jugées sur leurs marges d'intérêt, leurs volumes de crédits ou la qualité de leurs portefeuilles de prêts. Cette époque touche progressivement à sa fin. Selon une analyse d'UBS, DBS, OCBC et UOB sont en train de changer d...
Malgré les interrogations persistantes des investisseurs sur la trajectoire des finances publiques du pays, S&P Global Ratings a confirmé la note souveraine de l'Indonésie à BBB, avec une perspective stable. Pour l'agence de notation, les difficultés actuelles ne remettent pas...
Perspectives asiatiques
Long de 134 kilomètres, le canal de Pinglu doit ouvrir à la navigation en septembre dans le Guangxi. En reliant les voies fluviales du sud-ouest chinois au golfe du Tonkin, Pékin entend rapprocher ses provinces intérieures de la mer et renforcer leur intégration économique avec l...
Le système de santé thaïlandais, souvent cité comme l'un des plus performants d'Asie du Sud-Est grâce à sa couverture universelle, entre dans une nouvelle phase de son développement. Dans une récente étude, les analystes de Kiatnakin Phatra Securities estiment que les contrain...
Après le sommet de Pékin en mai et plusieurs semaines de discussions diplomatiques, Xi Jinping et Donald Trump devraient se retrouver à Washington fin septembre. Selon une analyse de GEMs FI Strategy & Economics, l'objectif ne sera pas de conclure un nouvel accord commercial, ma...
Les États-Unis et la Chine dominent aujourd’hui largement la course mondiale à l’intelligence artificielle. Mais derrière ce duo, plusieurs économies se préparent déjà à profiter de la prochaine vague d’innovation. Selon une étude de Bank of America Global Research, la C...
Entre France, Europe et ASEAN
Le constructeur français Airbus poursuit son développement en Asie du Sud-Est. À l'occasion du salon aéronautique de Farnborough, le 21 juillet, Philippine Airlines a signé un protocole d'accord (MoU) portant sur l'acquisition de neuf Airbus A350-1000, assorti de droits d'achat su...
Ils étaient présents, invités au diner d’État donné à l’Élysée pour S.M. Rama X par Emmanuel Macron. Le 29 juin, ces patrons d'entreprises françaises en Thaïlande ont obtenu leur plus belle occasion de défendre le « Made in France » dans ce royaume qui les a adopté. P...
Pour célébrer son 60ᵉ anniversaire, la Chambre de commerce franco-thaïe (FTCC) lancera les FTCC Business Awards 2026 le jeudi 3 septembre au Sofitel Bangkok Sukhumvit.
À cette occasion, chefs d'entreprise, entrepreneurs, diplomates et représentants des communautés ...
La visite de Nicolas Forissier à Phnom Penh, les 9 et 10 juillet, dépasse le cadre d'un simple déplacement ministériel. Quelques mois avant la visite d'État d'Emmanuel Macron au Cambodge, le ministre délégué chargé du Commerce extérieur et de l'Attractivité a précisé l'amb...
Le bulletin économique Thaïlande
Alors que les ménages thaïlandais recommencent à consommer et que les investissements privés restent solides, les usines du royaume continuent de ralentir. Ce décalage, mis en évidence par la dernière note « Thailand Watch » des économistes de Kiatnakin Phatra (KKP), illustre...
Le classement annuel des 50 plus grandes fortunes de Thaïlande publié par Forbes offre un aperçu des groupes qui structurent l'économie du royaume. Parmi eux figurent cette année cinq femmes, associées à des entreprises présentes dans la finance, l'industrie, la distribution, l...
Comment un pays peut-il exporter beaucoup plus tout en produisant moins ? C'est le paradoxe auquel est aujourd'hui confrontée la Thaïlande. Alors que le royaume profite pleinement de l'explosion mondiale de l'intelligence artificielle (IA), sa croissance industrielle peine encore à ...
La Thaïlande confirme son statut de destination majeure pour les productions audiovisuelles internationales. Au premier semestre 2026, les tournages étrangers ont généré 4,025 milliards de bahts (près de 105 millions d'euros) d'investissements dans le royaume. Un résultat qui re...
Le gouvernement thaïlandais engage une réforme de son marché de l'électricité. Approuvées par le Conseil national de la politique énergétique (NEPC), les nouvelles mesures visent à réduire la facture des ménages, à accélérer le développement des énergies renouvelables e...
Le point Immo
Le marché résidentiel de Bangkok continue de reprendre des couleurs, mais à deux vitesses. Les derniers chiffres publiés par l'Agency for Real Estate Affairs (AREA) montrent que les condominiums de luxe tirent l'activité, tandis que le reste du marché demeure sous pression. Derri...
Après plus de deux ans de ralentissement, le marché immobilier thaïlandais envoie enfin un premier signal positif. Les préventes repartent à la hausse pour la première fois depuis neuf trimestres, grâce au retour des condominiums. Les analystes restent toutefois prudents : cette...
Le journal des Entreprises
Mitsubishi Motors investira 16 milliards de bahts (environ 425 millions d'euros) en Thaïlande d'ici à 2030 afin de renforcer sa production de véhicules électriques. Le constructeur japonais prévoit notamment d'y fabriquer de futurs pick-up électriques et une version électrique du Pajero, ...
Gilles Cretallaz fait son retour chez Accor à un poste régional stratégique. Basé à Bangkok, l’ancien dirigeant du SO/ Bangkok supervisera les opérations des marques Sofitel Legend, Sofitel, MGallery et Emblems en Asie du Sud-Est, au Japon, en Corée et aux Maldives. Cette nomi...
L'avenir du Royal Orchid Sheraton Riverside Bangkok, l'un des hôtels emblématiques des rives du Chao Phraya, est désormais incertain. Faute d'avoir exercé dans les délais son option de rachat, son propriétaire historique, Royal Orchid Hotel (Thailand) (ROH), fait face à une proc...
En nommant Lisa ambassadrice mondiale, le groupe japonais Shiseido rejoint le cercle des grandes marques internationales qui ont choisi la star thaïlandaise pour incarner leur image. Après Louis Vuitton, Bulgari et la campagne Amazing Thailand, cette nouvelle collaboration confirme q...
L'économie en Asie
La deuxième économie mondiale continue d'envoyer des signaux contrastés. Dans une note de conjoncture, les économistes de Bank of America Global Research (GEMs FI Strategy & Economics) anticipent un nouveau mois marqué par la faiblesse de la consommation et de l'investissement...
Selon les statistiques officielles laotiennes, les prix de l’électricité ont augmenté de 91,5 % en juillet sur un an. Cette flambée contraste avec une inflation générale contenue à 7,6 %, mais elle pèse lourdement sur le budget des ménages.
L’inflation a lég...
La Chine reconnaît que son économie traverse une période plus difficile. Pourtant, les dirigeants chinois ont choisi de ne pas annoncer de nouvelles mesures de relance à l'issue de la réunion de juillet du Bureau politique du Parti communiste (Politburo). Ce choix, qui a pu décev...
INDONÉSIE – TÉLÉCOMS : La 5G accélère, les opérateurs préparent une nouvelle vague d’investissements
L'Indonésie franchit une nouvelle étape dans le développement de ses réseaux mobiles. Après l'attribution des principales fréquences 5G, les opérateurs s'apprêtent à lancer une nouvelle phase d'investissements destinée à accompagner l'explosion des usages numériques dans le...
Face aux incertitudes de l'économie mondiale, le Premier ministre cambodgien Hun Manet déploie une stratégie sur deux fronts. D'un côté, il prépare un nouveau plan de soutien aux petites et moyennes entreprises (PME), qu'il considère comme le moteur de l'économie nationale. De l'autre,...
Face aux tensions au Moyen-Orient et à leurs répercussions sur les marchés de l'énergie, le président philippin Ferdinand Marcos Jr. relance le débat sur le nucléaire. Le chef de l'État estime que son pays doit désormais réexaminer cette option afin de réduire sa dépendance...
La Chine continue d'investir massivement dans les semi-conducteurs, un secteur au cœur de la compétition technologique mondiale. Malgré un léger ralentissement de ses importations d'équipements en juin, Pékin confirme sa volonté de renforcer ses capacités de production de puces...
Le Vietnam poursuit sa transformation économique. Le Conseil national des salaires a approuvé le 16 juillet une hausse moyenne de 7,8 % du salaire minimum régional, qui devrait entrer en vigueur le 1er janvier 2027, sous réserve de l'approbation finale du gouvernement.
...
Longtemps portée par les exportations et l'investissement, l'économie chinoise cherche un nouveau moteur. Avec son 15e Plan quinquennal pour l'expansion de la consommation (2026-2030), dévoilé le 13 juillet, Pékin affiche une ambition claire : renforcer durablement la demande int...
Le gouvernement entend donner un nouvel élan aux très petites entreprises, qui constituent l'un des principaux moteurs de l'économie nationale. Le ministre des Finances, Purbaya Yudhi Sadewa, a annoncé une réduction importante des taux d'intérêt appliqués aux prêts destinés a...
Alors que les pays asiatiques cherchent à sécuriser leurs approvisionnements en gaz naturel liquéfié (GNL) dans un contexte de fortes tensions sur les marchés mondiaux de l'énergie, une nouvelle voie d'exportation vient d'entrer en service sur la côte Pacifique du Mexique. Le pr...
Le virage énergétique du Laos se confirme. Quelques semaines après avoir annoncé plusieurs projets photovoltaïques d'envergure, le pays poursuit le développement de son parc solaire avec une nouvelle centrale de 5 mégawatts (MW) dans la province méridionale de Champasak.
&nb...